成長(cháng)的一部分意味著(zhù)柏忌人不再讓你在夜間保持清醒，事實(shí)上根據新的研究，更有可能是衍生品的擔憂(yōu)?；蛟S這有點(diǎn)夸大其詞，但最近有一些研究正在研究買(mǎi)方面臨的最大商業(yè)挑戰和擔憂(yōu)。其中進(jìn)行研究的有Aite Group，State Street和技術(shù)供應商O(píng)bject Trading，以及結果。他們廣泛的買(mǎi)方調查結果顯示，有很多人擔心。
根據Aite Group最近的一項調查顯示，增加監管的影響有點(diǎn)不足以引起買(mǎi)方最緊迫的擔憂(yōu)。
該報告的作者甚至指出，如果以當前的速度繼續起草非銀行改革，以買(mǎi)方為重點(diǎn)的監管可能會(huì )開(kāi)始與賣(mài)方競爭。
根據調查結果，68%的公司關(guān)注增加監管的影響，包括場(chǎng)外衍生品交易的批發(fā)變更，保證金要求和最佳執行，僅舉幾例。
雖然過(guò)去七年左右有很多關(guān)于新法規的討論，但未來(lái)幾年代表了實(shí)施階段，讓買(mǎi)方充分擔心。歐洲市場(chǎng)基礎設施監管，MiFID II和巴塞爾協(xié)議III都在即將到來(lái)，顯然會(huì )造成大量的不眠之夜。
然而，在規定之后，行業(yè)中有一些更有趣的方面超過(guò)了他們的擔憂(yōu)。這些更多地與業(yè)務(wù)結構有關(guān)，并且與監管變化沒(méi)有直接關(guān)系。
對留住員工的擔憂(yōu)
實(shí)現高效運營(yíng)并降低與這些運營(yíng)相關(guān)的成本在名單上排名靠前，同時(shí)保持技術(shù)的最新和相關(guān)性。
五分之一的公司也擔心保留員工技能和專(zhuān)業(yè)知識。當然，隨著(zhù)新法規增加某些角色在抵押品和清算等專(zhuān)業(yè)中的重要性，維持這些技能組合的重要性對于買(mǎi)方公司而言變得至關(guān)重要。
技術(shù)供應商O(píng)bject Trading是另一家在其研究中采訪(fǎng)一系列對沖基金，自營(yíng)交易公司和商品交易顧問(wèn)的公司，描繪了他們對全球期貨市場(chǎng)的主要擔憂(yōu)。
交易成本，市場(chǎng)準入和賣(mài)方縮減是上市衍生品交易活躍的買(mǎi)方公司最關(guān)注的問(wèn)題。
許多其他問(wèn)題也受到監管驅動(dòng)，例如成本上升和賣(mài)方銀行縮減其清算服務(wù)。
該文件指出，對于二級和三級買(mǎi)方公司而言，向銀行結算經(jīng)紀人開(kāi)立賬戶(hù)的挑戰變得越來(lái)越困難。
Trade Derivatives特別關(guān)注買(mǎi)方在近期版本中尋找清算經(jīng)紀人的問(wèn)題，而在第42頁(yè)，我們會(huì )看到他們在尋找完美合作伙伴時(shí)的標準。
對象交易報告產(chǎn)生的其他問(wèn)題包括執行質(zhì)量，零散的流動(dòng)性和前所未有的波動(dòng)性變化。
“市場(chǎng)結構的巨大變化增加了經(jīng)營(yíng)貿易業(yè)務(wù)的復雜性和成功率，”Object Trading首席執行官Steve Woodyatt表示。
“由于監管成本以及市場(chǎng)和產(chǎn)品爆炸導致的賣(mài)方緊縮已經(jīng)成為一個(gè)問(wèn)題。因此，我們注意到了買(mǎi)方的分歧。
“這兩個(gè)陣營(yíng)是：那些正在等待美好時(shí)光回歸的人，有些人已經(jīng)關(guān)閉，或者選擇合并以達到規模; 而那些在新環(huán)境中蓬勃發(fā)展的人。在其控制范圍內的因素中，建立彈性的一個(gè)主要且可能令人驚訝的有效杠桿是收回對其市場(chǎng)準入的控制。“
這并不是所有的厄運和沮喪
為了尋找這些調查所引發(fā)的所有消極情緒的一線(xiàn)希望，State Street決定開(kāi)展自己的研究，題為“樂(lè )觀(guān)的機會(huì )”。這家金融服務(wù)公司對資產(chǎn)管理行業(yè)的400名高級管理人員進(jìn)行了調查。
結果顯示積極性，盡管四分之一的資產(chǎn)管理高級管理人員認為，“極有可能”他們將在未來(lái)五年內面臨來(lái)自非傳統新進(jìn)入者(如技術(shù)或非金融服務(wù)公司)的直接競爭。
根據State Street的調查結果顯示，資產(chǎn)管理公司處于積極情緒中。顯然，隨著(zhù)管理資產(chǎn)的不斷增加，許多資產(chǎn)管理公司正在制定重大計劃以迎接下一波增長(cháng)。在接下來(lái)的三年中，約42%的受訪(fǎng)者表示他們準備首次進(jìn)入新產(chǎn)品類(lèi)別，52%計劃擴大分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò )，48%將采用新的分銷(xiāo)渠道。
此外，該研究還表明，收購將重塑基金管理行業(yè)--46%的受訪(fǎng)者表示他們正在評估今天的收購機會(huì )。
“我們的研究結果顯示，許多資產(chǎn)管理公司正在改革他們應對不斷變化的投資者需求和新競爭的方法 - 從提供新的投資解決方案到進(jìn)行戰略性收購，以提高競爭力和發(fā)展業(yè)務(wù)，”高級副總裁簡(jiǎn)曼奇尼說(shuō)。和State Street的資產(chǎn)管理部門(mén)解決方案負責人。
“隨著(zhù)新進(jìn)入者關(guān)注這一領(lǐng)域，成功將越來(lái)越依賴(lài)于技術(shù)和數據分析，以滿(mǎn)足客戶(hù)對更加個(gè)性化和復雜的信息和投資解決方案不斷增長(cháng)的需求。”
重新思考商業(yè)策略
總體而言，State Street的報告研究了基金經(jīng)理認為當今面臨的最大風(fēng)險和機遇。最終報告顯示，他們必須適應新的客戶(hù)需求，這意味著(zhù)他們需要更多地關(guān)注多資產(chǎn)戰略，提供更高的透明度并提供更加個(gè)性化的方法。
根據調查結果，接受采訪(fǎng)的70%的資產(chǎn)管理公司表示，他們不得不圍繞多資產(chǎn)戰略需求重新考慮他們的業(yè)務(wù)戰略，而64%的人表示，風(fēng)險和合規要求的提高可能會(huì )從關(guān)鍵業(yè)務(wù)領(lǐng)域轉移資源。
在其他地方，96%的資產(chǎn)管理公司表示，他們面臨降低成本的壓力。
“資產(chǎn)管理人員正致力于改善客戶(hù)和競爭主張; 與投資者建立更緊密的合作關(guān)系 為客戶(hù)提供他們所需的集成但高度細化的投資組合風(fēng)險視圖，并開(kāi)發(fā)創(chuàng )新型號，以消除新市場(chǎng)進(jìn)入者的威脅，“Mancini補充道。“他們還需要投資他們的運營(yíng)基礎設施，以使他們對投資者更加透明，富有洞察力和成本效益。