一組行業(yè)協(xié)會(huì )表示，巴塞爾協(xié)議III中的銀行杠桿率要求可能會(huì )放大金融體系的風(fēng)險并導致實(shí)體經(jīng)濟失敗。五個(gè)游說(shuō)團體，包括全球金融市場(chǎng)協(xié)會(huì )(GFMA)和國際互換和衍生品協(xié)會(huì )(ISDA)已致函巴塞爾銀行監管委員會(huì )，要求修改其擬議的杠桿率框架。

該信函是巴塞爾委員會(huì )關(guān)于巴塞爾協(xié)議III中杠桿率的公開(kāi)磋商的一部分。

其中，協(xié)會(huì )表示，他們擔心擬議框架的方法會(huì )大大夸大銀行的實(shí)際經(jīng)濟風(fēng)險。他們認為，這種衡量形式將導致杠桿比率而不是基于風(fēng)險的資本比率成為大量銀行的具有約束力的資本衡量標準。

雖然基于風(fēng)險的資本計量考慮了評估銀行資本要求時(shí)資產(chǎn)的風(fēng)險程度，但杠桿率卻沒(méi)有。

該協(xié)會(huì )認為，這將要求銀行為其風(fēng)險最小的資產(chǎn)(如現金和高流動(dòng)性政府證券)持有更高的資本。

“這將產(chǎn)生一種不正當的激勵，以減少此類(lèi)資產(chǎn)和產(chǎn)生此類(lèi)資產(chǎn)的活動(dòng)，”信中說(shuō)。“例如，對高質(zhì)量主權債務(wù)的需求將會(huì )減少，從而限制流動(dòng)性，增加這類(lèi)債務(wù)市場(chǎng)的波動(dòng)性，并增加政府借貸的成本。”

如果銀行面臨有約束力的杠桿率，那么他們也會(huì )看到對低風(fēng)險債務(wù)的需求減少，削減支持經(jīng)濟增長(cháng)所需的信貸額度。

協(xié)會(huì )強調的一個(gè)例子是反向回購市場(chǎng)，其中典型的協(xié)議需要50個(gè)基點(diǎn)的點(diǎn)差，僅僅等于資本成本。相比之下，今天的類(lèi)似交易需要5個(gè)基點(diǎn)的點(diǎn)差。人們擔心這對銀行來(lái)說(shuō)在經(jīng)濟上是不可行的，因此大多數都會(huì )減少他們參與證券融資市場(chǎng)的程度。

協(xié)會(huì )建議對巴塞爾委員會(huì )進(jìn)行一系列修改，包括從其風(fēng)險衡量中排除中央銀行的現金索賠，以及排除幾個(gè)風(fēng)險很低的資產(chǎn)。如果不將這些資產(chǎn)納入杠桿比率，銀行就不會(huì )有動(dòng)力將其推出投資組合，轉而采用高收益，高風(fēng)險的工具。

它表示至少應根據流動(dòng)性的相對水平對上述情況進(jìn)行部分排除，以確保證券融資市場(chǎng)能夠繼續運作。

然而，協(xié)會(huì )表示，巴塞爾委員會(huì )應努力確?；陲L(fēng)險的要求是銀行資本的關(guān)鍵指標。

他們補充說(shuō)：“委員會(huì )應該加強長(cháng)期以來(lái)的原則，即基于風(fēng)險的要求應該是具有約束力的措施，杠桿比率是受巴塞爾標準制約的國際活躍機構的支撐措施。