不要介意貿易戰。據資金經(jīng)理稱(chēng)，即將出現的美國降息將取代關(guān)稅頭條，成為發(fā)展亞洲債券的主要動(dòng)力。

由于交易員在本周召開(kāi)20國集團(G20)峰會(huì )，全球基金正在超越結果，關(guān)注美聯(lián)儲政策的預期寬松政策。投資組合經(jīng)理認為，區域央行可能會(huì )跟隨美聯(lián)儲的腳步，這將刺激對亞洲債券的需求。

“好消息是高收益者 - 菲律賓，印度，印度尼西亞 - 由于美聯(lián)儲正在收緊政策，過(guò)去18個(gè)月中央銀行大幅上漲，”Aberdeen Standard新興市場(chǎng)債務(wù)投資經(jīng)理Mark Ba??ker表示。香港投資有限公司。“很自然地將這些市場(chǎng)視為扭轉部分緊縮政策的首選地點(diǎn)。”

由于美聯(lián)儲認識到利率可能需要下降以支撐經(jīng)濟增長(cháng)，風(fēng)險資產(chǎn)在獲得避險投標一年之后才能獲得新的生命。印度尼西亞和印度債券等區域性證券的收益率是美國國債收益率的三倍多，在全球環(huán)境中表現突出，其中13萬(wàn)億美元的債券收益率為負。

印度尼西亞銀行上周表示已準備好在未來(lái)幾個(gè)月內降息，盧比主權債券今年的流入量已超過(guò)50億美元，是全球基金中的首選。這筆債務(wù)將摩根大通資產(chǎn)管理公司，Aberdeen標準投資公司和Salter Brothers資產(chǎn)管理公司列為粉絲。

10年期印尼債券的收益率在發(fā)展中亞洲主要債務(wù)市場(chǎng)中最高，即使在上周跌至近一年低點(diǎn)7.39%之后。根據彭博調查中分析師的預期中值，印尼銀行將在2018年實(shí)現六次加息后，將年底基準利率下調25個(gè)基點(diǎn)至5.75%。

印度尼西亞財政部長(cháng)Sri Mulyani Indrawati周二表示，央行“將找到合適的時(shí)機”，在通脹低且穩定的情況下調整政策，并在下半年有充分的回旋余地。

'收益沙漠'

“我們對亞洲本地利率的首選仍然是印度尼西亞，我們看到央行放寬政策的空間超出預期，”Amundi資產(chǎn)管理公司新興市場(chǎng)債券和貨幣投資組合經(jīng)理Abbas Ameli-Renani表示。倫敦：主要央行采取的寬松貨幣政策將“鼓勵進(jìn)一步流入新興市場(chǎng)債務(wù)，因為投資者越來(lái)越多地將新興市場(chǎng)視為收益沙漠中的綠洲，”他說(shuō)。

然而，Amundi警告說(shuō)，美中貿易的發(fā)展對新興貨幣的前景至關(guān)重要，如果協(xié)議在短期內難以實(shí)現，收益可能會(huì )縮短。

印度債券同樣引起了人們的興趣，因為市場(chǎng)猜測央行可能會(huì )在最近轉向寬松的政策立場(chǎng)后，今年可能會(huì )進(jìn)行第四次降息。上周，10年盧比收益率跌至6.73%，為2017年以來(lái)的最低水平，因為海外投資者本月收購了超過(guò)10億美元的國債。

Aberdeen Standard的貝克表示，盧比債券具有吸引力，因為該國在貿易戰中“不是主要參與者”，并補充說(shuō)，資金經(jīng)理削減了部分菲律賓政府債務(wù)，轉而支持印度尼西亞和印度。

由于美聯(lián)儲基金期貨價(jià)格在下個(gè)月美國降息的可能性達到100%，而歐洲央行表示可能會(huì )釋放更多刺激措施，全球基金正在對新興亞洲債券進(jìn)行賭注。

墨爾本Salter Brothers資產(chǎn)管理公司的董事喬治·布布拉斯說(shuō)：“這至少是短期內的風(fēng)險因素。”短期內貿易戰正在發(fā)生并不重要。作為美聯(lián)儲削減，這只是為了提振風(fēng)險資產(chǎn) - 投資者需要盡可能利用這一點(diǎn)。“

這是摩根大通資產(chǎn)公司的觀(guān)點(diǎn)，該公司希望東南亞經(jīng)濟體能夠成功應對貿易戰帶來(lái)的風(fēng)險。摩根大通資產(chǎn)(JPMorgan Asset in Hong Kong)首席市場(chǎng)策略師泰輝表示，如果中國經(jīng)濟放緩的影響蔓延到該地區，央行將“更傾向于”降低利率，從而提振債券價(jià)格。