法國監管機構在最近的一項研究中發(fā)現，高頻交易(HFT)為市場(chǎng)穩定且不易波動(dòng)的時(shí)期提供了至關(guān)重要的流動(dòng)性支持。Autoritédesmarchésfinanciers(AMF)分析了Euronext在2015年11月至2016年7月期間9個(gè)月內的HFT活動(dòng) - 在此期間市場(chǎng)波動(dòng)幅度差異很大。

AMF發(fā)現HFT在90%以上的時(shí)間內處于最佳限制，并且代表了Euronext訂單的三個(gè)最佳限制中平均80%的流動(dòng)性數量。

“他們逐漸進(jìn)入訂單簿，從而有助于在一天開(kāi)始時(shí)減少差價(jià)，但明顯退出可能影響課程的預期公告積壓，”AMF表示。

以太網(wǎng)網(wǎng)絡(luò )提供商公司BSO的首席執行官邁克爾·歐拉巴(Michael Ourabah)解釋了一個(gè)高度動(dòng)蕩的地緣政治前景“更加強調保留高速交易商為市場(chǎng)帶來(lái)的成本和效率優(yōu)勢。”

“為了讓所有市場(chǎng)參與者獲益，需要采取平衡的合理監管方式，并增加與新興流動(dòng)性中心的聯(lián)系，”他說(shuō)。

AMF還發(fā)現HFT消耗的流動(dòng)性比其提供的更多，特別是在市場(chǎng)波動(dòng)期間。

Ourabah補充說(shuō)，該研究“強調了擁有強大的基礎網(wǎng)絡(luò )基礎設施的重要性，以便做市商在市場(chǎng)壓力期間繼續提供流動(dòng)性。”